8月11日，央行网站发布了7月份的金融统计数据，当月社会金融数据显示，信贷增长放缓，7月M2增速自今年2月以来首次连续下降。"许多分析家认为，这一数据不仅与趋势因素有关，而且表明货币政策的精确定位正在逐步发挥作用，这不仅有利于准确拯救实体经济，而且有利于防范和化解金融风险。在下一个阶段，货币政策的重点将从全面宽松转向结构优化，降低精确性和利率的可能性，更大程度地发挥结构性货币政策工具的作用。

他说："七月份人民币贷款需求下降。据金融统计，7月份人民币贷款增长9927亿元，比去年同期减少631亿元，比上月减少8173亿元。苏宁金融研究所(Suning Institute Of Finance)高级研究员陶金认为，信贷规模的扩张略有放缓，这主要反映了政策制定水平对经济复苏形势的反应，以及对总体信贷政策的及时微调。同时，实体经济信贷结构进一步优化，特别是企业中长期贷款稳步增长，短期融资大幅减少等。

7月份信贷增长低于预期，但结构得到优化。其中，信贷的小幅增长主要是由于短期贷款和票据融资贡献较小，而中长期贷款作为一个整体并不坏。具体来说，企业新增贷款与去年同期基本相同，但增幅低于上月，短期贷款也低于上月。民生银行首席研究员温斌认为，短期贷款下降的主要原因是近期加大了对非法使用资金的监管，严格控制经营和消费短期贷款进入闲置的房地产市场套利。

此外，居民部门新增贷款7578亿元，其中短期贷款比去年同期增长1510亿元，比上月略有增长，中长期贷款同比增长，基本与上月持平，这一数据表明，购房需求在上期逐步释放，在消费者贷款严格控制进入房地产市场的情况下，抵押贷款需求仍然相对强劲。

除信贷数据外，7月份新增社会融资也低于市场预期。据初步统计，2020年7月社会融资规模增长1.69万亿元，比去年同期增长4068亿元。

光大银行金融市场分析师周茂华认为，人民币信贷的增长不像市场预期的那样，主要受票据融资下降的影响，这主要与管理层加大结构性存款压力、防止资金闲置有关。社会融资的增加是预料不到的，主要是由于7月份地方政府债券发行减少，主要是为了稳定市场，同时7月底结束了特殊防疫债券发行，管理层调整了地方政府债券的发行速度。