尽管比特币投资者和加密货币爱好者正试图否认这一点，但许多投资者认为，传统金融的改善是使该行业合法化和推广的最佳途径。

CoinShares 首席执行官丹尼尔·马斯特斯（DanielMaster) 是首批迈出这一步的高管之一。长期以来，他一直是摩根大通（JPMorgan) 等公司令人尊敬的大宗商品交易员。在全球金融危机和大宗商品超级周期结束后，他偶然发现了比特币。马斯特斯立即看到了比特币和区块的潜力，意识到他作为技术专家和大宗商品交易员的背景，使他非常适合担任新行业的大使，以及个人和机构投资者。

同时，通过建立他的加密货币投资管理公司，他可以展望这个行业的未来，看到未来，以及加密货币爱好者和根深蒂固的金融巨头之间即将发生的冲突。福布斯向马斯特斯讲述了该行业的未来。

福布斯 "：让我们来谈谈你与比特币相比有何不同。你是怎么听说比特币的？你当时是怎么想的？

在我认识比特币之前，DanielMaster：结束了在大宗商品行业非常引人注目和成功的职业生涯。" 我从壳牌开始，为所罗门兄弟工作，搬到摩根大通（JPMorganChase)，1999 年开始独立经营，管理着两家大型对冲基金。我们的基本论点是，中国即将消费大量大宗商品，我们希望它是机会主义的。当时，油价是每桶 10 美元，铜是每磅 2 美元，黄金是每盎司 1300 美元，当我们进入大宗商品超级周期时，这些商品的价格在接下来的几年里上涨了。然而，到了 2012 年，我发现自己很困惑，不知道下一步该做什么。大宗商品繁荣已经结束，油价不会上涨 1000% 至 1000 美元，波动性将开始下降，量化宽松为高风险资产提供了安全网。

有一天，我坐在办公桌前看 CNBC 的电视节目，在屏幕上看到了一张比特币价格表。我仔细地研究了它，就像医生在看核磁共振成像一样，我认为这是一张动态图表。价格从几美分涨到了大约 15 美元。对于大宗商品交易员来说，这种波动可能是一个警钟，货币信号会在你眼前闪现。

  我开始尽我所能地进行研究，用自己的钱通过中国农业银行充到 Mt.Gox，购买了价值 1 万美元的比特币，甚至把自己锁在一个房间里两天，挖出了比特币区块链的一个区块。通过这样做，我发现比特币本质上是一个没有复制 / 粘贴功能的互联网。这一点非常重要。

福布斯：你在比特币行业的第一次商业冒险是什么？

投资者可以使用法定货币（如美元）购买加密货币，也可以使用稳定的货币（如栓绳）为购买提供资金。合法货币加密交易所促进美元和加密货币的兑换，加密货币被用作加密交易的媒介。

投资者可以跟踪这两类交易所之间的净流量，以确定市场是由合法货币买家（如机构）还是由市场交易员推动的。

法国货币加密交易所向加密货币交易所的资金流动表明，市场由稳定的货币交易员主导。在这种情况下，货币发行量的稳步上升可以被视为价格即将上涨的主要指标。

然而，这并不是一成不变的。自今年 3 月以来，法国货币加密交易所从加密交易所获得了 206000 比特币交易。"这表明合法货币买家是市场的主要驱动力，" 格拉德韦尔说。" 数据证实了机构投资者对这种顶级加密货币的参与度正在上升的乐观说法。

流动性（流动性）

投资者可以通过跟踪流动性和非流动性实体的数量来判断市场情绪。连锁分析通过分析区块链交易模式来识别由单个人或企业控制的地址。这些数据更好地反映了个人和企业之间的实际持有和转移情况，从而更准确地反映了当前情况，减少了加密资金流动的噪音。

流动性是指一个实体在其生命周期内控制的所有地址的净资产流量与总流量的平均比率。连锁分析将移动实体定义为平均发送所接收资产的至少 25% 的实体，而非流动实体是发送不到所接收资产的 25% 的实体。

本质上，非流动性实体似乎相信加密货币的长期前景，并囤积加密货币，这削弱了市场的抛售压力。因此，非流动性实体数量的持续上升是一个强劲的看涨指标。

今年比特币的增长速度比以往任何时候都快，" 格拉德韦尔说。因此，投资者比以往任何时候都多。但也有比以往任何时候都少的流动性和更少的比特币。

这可能是比特币最近一直保持在 1 万美元以上的原因，尽管对 BitMEX 交易所的指控产生了不利影响，库坎遭到黑客攻击，OKEx 也暂停了提款。

区块链转移价值（价值转移 - 封锁链）

转让价值是指在某一天转移的区块链资产的美元价值，实质上代表了区块链的使用。

Gradwell 说：" 当加密货币的使用增加时，需求就会增加，从而推高价格。

以太网广场指数在 7 月中旬开始大幅上涨。一周后，该指数突破 250 美元，8 月中旬升至 470 美元。以太网在 7 月和 8 月引领整体市场，分别上涨 53% 和 26%。

多数投资者在比特币牛市期间购买以太网 Square 和其他替代加密货币，在比特币低迷期间出售其他加密货币。然而，随着基于以太网 Square 的 DVI 协议的爆炸式增长，今年的情况发生了变化，投资者必须跟踪以太网与其他货币之间的联系。