今年到目前为止，A股初创企业已经达到280家，比一年前增长了130%以上。其中约70%的企业具有PE/VC背景。股权投资迎来了"大撤资年"，使许多股权投资机构获得了很大的收益。在科技创新委员会成立、创业板改革和试点注册制度正式启动等红利的推动下，科技制药企业也成为股权投资"退出"的主角。

同时，新冠肺炎疫情使股权投资行业"寒冬"两年多来雪上加霜，许多机构的投资研究也按住了暂停的重点，同时许多中小机构面临诸多困难，而龙头机构凭借自身的优势获得了更多的资金，行业的两极分化也越来越严重。

股权投资欢迎"退出大年

2020年可以说是股权投资的"重大退出年"。

据统计，截至9月10日，到2020年A股创业板数量达到280家，首次公开发行(IPO)规模达到3286.18亿元，比去年同期增长近150%。据统计，许多上市企业今年有PE/VC背景，渗透率达到70%左右。

中国证券报"记者获悉，今年许多PE/VC都有了很大的收益，郑新谷资本相关人士透露："今年我们完成了5个A股和香港股市IPO项目，另有5个项目得到了满足或正在审批。

尽管第一季度爆发了这场危机，但科技创新委员会强大的筹资能力极大地推动了IPO的数量和数量。随着创业板注册制度改革的试点，许多业内人士认为，股票投资迎来了"撤资之春"。

科技医药成为热门市场

根据风电行业分类，截至9月10日，在今年迄今推出的280只新股中，有37家制药企业和84家信息技术公司。

科技和医药不仅是二级市场的话题，也是一级市场的"主角"，PE消息人士告诉"中国证券报"："香港联合交易所对无收入新药开发企业的支持，以及科技创新委员会的成立，为股权投资机构进入了一个福利期，退出了现有的科技和生物医药企业。我们今年的几个首次公开募股项目基本上是技术、高端制造或生物医药公司.这些行业也是今年迄今新投资和额外投资的基本来源。

宜新创办人唐宁表示："自2020年以来，科技创新企业的IPO数量和融资规模相对较高，一方面显示了实体经济产业结构的高精度趋势，另一方面也表明资本市场正在向高科技产业配置更多的资源。这些企业通过引进战略投资者、建立产业链联盟、获取原材料、市场渠道等资源，进一步提高企业的整体竞争力。

此外，业内人士表示，在医药企业上市趋势背后，它反映了专业医疗投资力量的长期努力，通过几年前的早期预测布局，为今年医药企业集中上市奠定了坚实的基础。

两极分化越来越明显

在股权投资引入"退出春天"的同时，融资端、投资端仍沉浸在"寒冬"中，可以形容为"两天冰火"。

据统计，截至9月10日，PE/VC共筹集到182只基金，其数量仍低于往年，筹资2006.79亿元，也远低于2017年和2018年的筹资额。

近两年来，随着监管力度的加强，资本管理、金融去杠杆化等新规定的出台，我国PE/VC市场得到全面调整。受今年上半年疫情的影响，在"资本寒冬"的背景下，PE/VC融资市场再次遭受重创。

此外，受疫情影响，今年上半年许多投资经理"没有离家"，投资方也按下了"止损键"。数据显示，今年迄今共进行了2736笔PE/VC投资，投资额5045.82亿元，远低于近几年的平均水平。

一位一级市场研究员告诉"中国证券报"："今年上半年，我们的投资基本上没有什么进展。"一级市场投资不同于二级市场，只有国内办公室和在线研究，很难充分了解企业的情况，这对我们的投资过程是一个致命的打击。

此外，在"寒冬"中，大中小投资机构的生存能力差异也进一步放大，两极分化现象也越来越明显。

根据CVSource投资数据最近发布的一份报告，根据近几年被列入名单的"Top250"的筹资情况，头机构筹集的总资本比例已上升至61%和50%，特别是在2018年和2019年。

一位业内人士告诉"中国证券日报"："在资本寒冷的冬天，筹集资金变得越来越困难。"过去，有许多‘黑马’投资机构可能耗尽，但现在变得越来越困难，许多中小型机构充满了困难。"相反，头型机构凭借其资源优势、行业经验和过去的表现，可以获得更多的资本青睐，而行业的两极分化也在加剧。